terça-feira, 10 de julho de 2012

DIVERSIFICAÇÃO

A Análise Fundamentalista é baseada nos balanços publicados trimestralmente, então todos já devem ter se perguntado: e se houver fraude nesses dados divulgados?


Mesmo com o crivo de auditorias excelentes de renome internacional a "criatividade" do ser humano é enorme e alguns executivos inescrupulosos podem conseguir falsificar os dados sem que elas percebam. Os balanços e aquelas paredes da Faria Lima podem ocultar muitas coisas quando a gestão é mal intencionada...

Infelizmente as armas do pequeno investidor contra isso são poucas:
DIVERSIFICAÇÃO e buscar empresas com bons níveis de GOVERNANÇA.


O vovô Warren Buffett tem uma frase clássica sobre isso:
"Wide diversification is only required when investors do not understand what they are doing."

Mas discordo totalmente, ele só pode pensar assim porque ele administra tanto dinheiro que consegue participar dos conselhos das empresas e ver tudo com super visão de Raio X. Pra nós pequenos é FUNDAMENTAL para reduzir o risco individual dos ativos em carteira LP.

No caso recente do Banco Cruzeiro do Sul (CZRS3 e CZRS4) essa foi a única defesa do investidor. Mas ficou muito feio pra auditora Ernst &Young. Pra quem não acompanhou:
ENSINAMENTOS DA DERROCADA DO BANCO CRUZEIRO DO SUL



Risco individual:
Além da questão fraudulenta também há a questão do risco individual dos ativos.
Sobre isso disse Markowitz:

"O risco de uma carteira de investimentos é menor do que a média ponderada de cada ativo da mesma carteira."

Há um artigo muito bom no blog HCInvestimentos falando sobre essa questão:



Meus critérios:


Evito uma concentração maior de 30% em um setor e de 10% em um ativo.


Dando uma atualizada no post (15/Abr/2013):
O colega do blog Primeiro Bilhão fez um post muito bom sobre diversificação e o que isso significa pra Buffett. Dá pra perceber que algumas vezes é difícil entender exatamente o que o vovô quer dizer. Talvez não gostaria de comprar um ETF que replique o SP500 por exemplo, mas 50-60 empresas ainda é adequado pra ele...

Desculpem, mas se isso não é diversificação, o que será então?



SDS

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