sábado, 7 de janeiro de 2012

PROPOSTA RADICAL


Depois de passar por tudo que foi explicado em posts anteriores sobre o dia a dia dos trades, sejam Swing trades ou Position trades, pensei:

- se o melhor trade da minha vida não bate os gestores de FIA e FIM,
- se o o buy-and-hold de papéis com bons fundamentos bate os trades (porém com drawdown muito alto),
- se a teoria da carteira eficiente da análise quantitativa bate os trades,
- se o rebalanceamento renda fixa x renda variável bate os trades (que o diga o Roxo com seu sistema de participações relativas),
- se um simples "Sell in May and go away" bate os trades,


Porque vou ficar treidando?




Mas como sou fascinado pela AT, me permito discordar um pouco do Roxo e Claudia e acreditar que podemos sim ter um "market timing", principalmente porque de uma forma geral o capital dos traders em bolsa é mutas vezes menor do que esses instrutores estão acostumados a gerir.

Então desenvolvi e passei a utilizar o método que descrevi anteriormente no artigo HEDGE DA CARTEIRA. Com esse Hedge direcional resolvia o problema do drawdown e ficava sempre encarteirado, "exposto" ao recebimento dos dividendos e crescimento das empresas.

Então por isso minha PROPOSTA RADICAL:
"Pare de fazer trades com ações, monte uma carteira de Longo Prazo baseada em Dividendos e Crescimento, e só fique DIRECIONAL com o índice."



* Em tempo:
Minha única atividade profissional é trader, então também faço DT com derivativos, mas somente com o que chamo de capital de giro, é com ele que busco minha remuneração mensal. Mas não gosto de falar sobre isso no blog pois tem efeitos colaterais graves. Pra ficar bom nesses trades precisamos das 10.000 horas de operação falada pelo Oliver Velez (operação e não estudo).


Em relação ao capital principal, que não devemos colocar em risco, o hedge direcional é possível a partir de dois lotes de BOVA11, defendendo com um mini, seriam +- R$15.000 Com rebalanceamento sempre que o saldo financeiro der pra comprar mais dois lotes. Funciona também.

Recomendo um estudo detalhado, vocês vão gostar. Se precisarem estou por aqui.
Estou terminando um estudo com algumas formas de ficar direcional com  indice e em breve vou publicar em outro post.

sds

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11 comentários:

  1. Muito bom seus posts Roque, só fiquei curioso sobre o DT em derivativos...vc opera opções? Bem ITM? Grande abraço...
    André

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  2. Blz Andre! Obrigado!

    Para DT fico mais concentrado no mini indice, onde opero um setup bem objetivo, sistematicamente todos os dias até atingir meu alvo mensal.

    Em dias bem específicos faço DT nas opções ATM, com pouco capital. Esses dias especiais são aqueles onde tenho um trade CT sendo acionado no setup envelope63. RP1 com 20% de alvo e RP2 no fechamento.

    Já nas opções ITM faço Swingtrade também com o envelope63 e utilizo um capital mais significativo, porém sem dinheiro, somente utilizando a carteira em garantia nas travas de baixa ou operações estruturadas buscando uma remuneração extra da carteira.

    Obrigado pela participação. Abraço.

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  3. Rocky poderia explicar novamente os esquema de hedge com bova11 e mini índice.

    Ótimo Blog.

    Obrigado.

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    1. Bom dia!
      Operar o método com esses dois ativos é a forma mais simples de começar a carteira enquanto não temos capital suficiente para uma ampla diversificação. É o jeito mais fácil de nos aproximarmos do "hedge perfeito" que só seria possível comprando o IBOV inteiro, todos os quase 70 ativos na sua proporção, e defendendo com o indice cheio, mas para isso precisaríamos de mais de R$3M.

      No caso de carteira LP bem diversificada podem ocorrer alguns "descolamentos" entre o que observamos nas estatísticas dos Betas calculados com Betas reais no curto prazo. A tendência é que em alguns dias tudo volte ao normal, mas pdoe incomodar um pouco quem está começando no método.

      Fazendo com o BOVA11 defendendo com o mini vamos ter um hedge 99% perfeito. Faça um teste com o Excel linkado com as cotações em tempo real, comprado em 200 BOVA11 e vendido em um mini. O mercado pode chacoalhar pra cima ou pra baixo que seu financeiro total fica sempre igual.

      No artigo "HEDGE DA CARTEIRA" entrei em detalhes sobre essa conta. Neste momento 200 BOVA11 valem R$12.198, e o mini indice está cotado a 63.385 pontos, sabendo que ele vale R$0,20 por ponto temos R12.677. A diferença é um ruído do mercado que em alguns segundos vai se ajustar mais o spread existente entre IBOV/INDICE. A parte boa é que esse spread também vai pro nosso bolso.

      Então sempre que seu setup der venda você vai ficar protegido e livre das quedas (lembrando: os BOVA11 estão caindo, mas está entrando dinheiro com a venda dos mini na mesma proporção). E quando o setup der compra você vai encerrar o hedge recomprando a posição vendida no mini indice e deixar seus Bova subirem livremente.
      Subindo degrau a degrau e conseguindo travar as descidas em pouco tempo vamos conseguir comprar mais 200 BOVA11, totalizando 400 que vão ser defendidos com 2 mini. E assim vai...

      Também podemos começar uma carteira de dividendos dessa forma, agora no mercado existe o ETF DIVO11, entrei em mais detalhes numa resposta do post "sobre TRADERS - a frade do ano".

      sds

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    2. Não é a mesma coisa que comprar um ativo qualquer e defender com uma PUT?

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    3. Olá anônimo!
      Utilizando o método citado neste comentário com Bova x mini, de maneira bem simples a resposta é sim. É como se o mini indice fosse a PUT do BOVA11.

      Mas os outros conceitos da carteira LP, AF, AQ, hedge, arbitragem, rebalanceamento, etc., vão muito além disso.

      E no Brasil só há PUTs de VALE e PETR com liquidez.
      E ainda, mesmo se houvesse para todos os ativos, as corretagens iriam comer boa parte dos lucros.

      sds

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  4. rocky parabéns pelo blog e pela estrategia! Me tire uma dúvida: qual a vantagem (lucro) em ter ter BOVA11 e fazer hedge não direcional, uma vez que não há entrada de dividendos e ficaríamos somente com o spreed do indice? Outra pergunta, fazendo a mesma estratégia com uma carteira de dividendos, teremos como lucro os dividendos + spreed do indice?
    Obrigado, sucesso!

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  5. Oi diferias! Obrigado.

    Exatamente como você já disse nas duas questões. Mas só faz sentido para grandes fundos que precisam dessa segurança. Pra nós pessoas físicas compensa ficar direcional, nem que seja em curtos periodos, naqueles momentos muito claros de alta e travando no resto do ano. Compensa e muito!

    Apenas uma correção, o BOVA11 como representa fielmente o IBOV, paga dividendos sim, mas pouco, algo em torno de 3% ao ano. Mas eles são incorporados na cota, ou seja, o administrador vai receber esses dividendos e comprar mais ações. Então o BOVA11 tende a crescer mais que o IBOV esses 3% menos a taxa de administração de 1%. E a carteira travada iria crescer esses 2%, mais o spread.

    Bem melhor fazer com a carteira de dividendos com arbitragem e rebalanceamentos pela AT, não?

    SDS e sucesso pra todos nós!

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    1. rocky, pode ministrar um curso que tou dentro!
      Abçs...

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    2. Já tem data e local ? Também tou dentro !
      Parabéns pela forma que opera e expõe

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    3. Valeu pessoal! Mas esse não é meu metiê. Vamos ficar só no blog que já dá um trabalho danado!...rs

      Abraço

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